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鼎晖创投吴尚志PE和VC是创业板参与者也是受益者

发布时间:2020-03-11 11:12:24 阅读: 来源:锯床厂家

鼎晖创投吴尚志:PE和VC是创业板参与者也是受益者转载创业邦导语: 10月29日上

10月29日上午,经国务院同意,中国证监会设立创业板专家咨询委员会,并举行第一届创业板专家咨询委员会的成立仪式。鼎晖创业投资管理有限公司董事长吴尚志在下午举行的《创业板市场与战略性新兴产业发展研讨会》上表示,PE(私募股权投资)跟VC(风险投资)是创业板很重要的参与者,也是非常大的受益者。我们也很有责任和自己的利益在里面,要认真的承担好这份责任。全文如下:

我从一个PE跟VC行业的工作者角度讲一个观点,我觉得中国资本市场的发展,实际上引导了中国PE跟VC整个行业的发展和它行业运作状态的形成。我相信随着中国多层次资本市场的发展,我们这个行业也会逐步地充分融入到中国的多层次资本市场之中,最后成为多层次资本市场中活跃的一分子。我想回顾一下我们自己这个行业和资本市场的关系。今天我应该特别祝贺我的同行靳海涛先生,他们在困难的条件下坚持投资,这个坚持在今天可能是给予了非常高的回报跟社会对他们的尊敬。

第二个阶段是从2006年开始股权改革逐步成功,退出通道基本上给予了建立,同时国内的有限合伙法立法,以社保为代表的机构投资人和很多的企业家开始对这个行业进行资产配置,所以在这个阶段,早期法人股投资人终于享受到长期投资应得的回报;中小企业,特别是民营企业,终于看到了比较现实的与资本市场对接的通道,这个在以前是非常不容易的,那现在这条通道已经很清晰了,这个信号已经非常明确了。

那么我们今天看到的创业板的直接融资额可能是在百亿级,市场的流动性也是千亿,大家看它所直接带动的资本流入中小企业、创业企业、民营企业的量是远远超过这个数的。超过的速度是对我们挺大的好事,也是一个竞争和冲击,使这个行业面临着一个全新的挑战,今天大家也都看到了,包括刚才宋总和其他几位介绍中,有2/3的上市企业都有PE跟VC,所以PE跟VC是创业板很重要的参与者,也是非常大的受益者。我们也很有责任和自己的利益在里面,要认真的承担好这份责任。把创业板办好,使它成为一个非常长期的,为创业企业服务的融资渠道,在这个创业板里面能够培养出来更多的伟大的公司。

我们相信,在今天这个环境下,将会有大量的各种各样的资金进入创业过程,促进中小企业的发展,进一步增大企业的直接融资比例,有利于推动中国向创新社会前进的步伐。

但是作为我们这个行业来说,我们也有很多需要认真的思考。首先,在微观程度上,我们是管钱的,我们有着资源配置的责任。我觉得我们融资的钱有一个好处,叫做长期和灵活,就是它是个很长线的钱,它没有短期的压力;同时,它又是一个比较灵活的钱,它不太受更多的约束。那么在这里面就给了基金经理人一个非常大的自由度去配置资源,这里面我觉得很重要的是要立足长期投资回报,同时要更加专业化。

我们从2006年开始,鼎晖从内部进行了分拆,成立了专业的投资团队。我们原来的团队是券商直接投资部,相对来说是比较保守,原来历史上投资的企业,刚才乐飞介绍一些,大多数都是比较成熟的成功企业,所以使得我们在投资理念上偏保守,对创投企业的形成过程,对创业企业投完以后支持方式理解的可能不是特别好,但是我们看到了中国企业家的创业精神,可能只有中国跟美国这种创业精神,在日本、在欧洲很少看到这样的创业企业的精神。那么,创业板的推出之后,我们就把我们的创投业务请来了全新的团队,由王功全先生、王树先生、黄炎先生来主导,我们有真正的专家,他们经过一段时间的摸索,内部形成的行业,我刚才听到和创业板有很大的趋同。新能源、TMT、医疗医药,还有快速消费品,所以实际上国家政策的引导、创业板板政策的引导,对我们这些人在资产配置上已经起到了很重要的引导作用。

另外,我还是觉得我们自己要很快熟悉国内创业板的运作、审批,和国内广大的券商、律师和审计师加快合作,在这方面我们还要向我们国内同事学习,要加快融入才能够更有效的成为将来创业板中的一个积极参与者。

第三,我觉得我们要有周期把握的责任。

刚才大家也谈到了,由于初创期的三高,自然有一定的风险。从事这个行业时间长一点是有几个好处,就是周期性,由于我们这个行业流动性比较长,对周期性的把握其实是相当大的挑战,我们经历了1997年的繁荣,然后跟着是1998年亚洲金融危机的打击,1999年新经济的繁荣和2000年网络泡沫后的严冬;2007年我们行业中非常高速的发展和过热,和2008年金融危机以后所遭受的寒冷。在这个过程中,我们总结了有一条,一定要投资最优秀的管理团队和有长期竞争力的企业。只有这个是最后能够渡过危机的根本保证。同时,也要加快投资企业和资本市场的接轨,积极协助企业提高盈利能力,改善公司治理,成为高质量、可持续发展的上市公司。

我们的目标还是要跟企业家共创伟大的公司,给投资人能够提供长期、稳健的回报。鼎晖总的来说,是一个非常长期持有的新的一种心态,我们从PE公司这边来讲,我们投资共45家公司,到今天为止20家在资本市场上市,至今为止我们是绝大多数这些公司的股东。

今天借这个机会,我们来参加这个会,相信创业板在证监会和所有市场参与者的积极努力下,一定会成为一个非常好的资本配置平台,能够为中国创造许多令人尊重的伟大的公司。同时,也给更多的投资人取得长期、稳健的回报。谢谢大家!

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